本報訊 記者公欣報道 近日，衢州市國有資本運營有限公司（以下簡稱“衢州資本”）3年期4.7億美元境外高級可持續發展債券成功發行并在香港聯交所上市，票面利率3.0%，國際評級BBB-（惠譽）。據悉，本次發行遵循的可持續融資框架順利通過了標普全球評級的評估，被認為完全符合國際公認的可持續發展債券原則。這是包括標普、穆迪、惠譽在內的全球“三大”信用評級機構首次對中國城投公司的可持續融資框架發表意見。本期債券由天晟證券和海通國際證券擔任全球協調人和可持續顧問。
可持續發展債券是國際金融市場正在探索和發展的一個創新品種。2015年，聯合國可持續發展峰會正式通過《2030年可持續發展議程》，提出17項可持續發展目標。2017年6月，國際資本市場協會（ICMA）首次發布了《可持續發展債券指引原則》，進一步明確了可持續發展債券的資金用途。
據天晟證券董事總經理杜松海博士介紹，從支持項目的豐富程度來看，可持續發展債券廣泛覆蓋了當下綠色債券和社會債券的范圍，更具有靈活性和適應性。一方面能夠推動經濟綠色轉型，讓企業在踐行綠色、環保理念的同時，助力環境、氣候問題的改善。另一方面能更好地滿足民生需要，令企業在承擔社會、公益責任的同時，促進社會公平、實現社會和諧。
相較于近年來常見的綠色債券，境內企業對于可持續發展債券相對陌生。2018年6月，中國銀行香港分行發行了30億港元的可持續發展債券。此后的發行人主要集中于大型國有商業銀行、政策性銀行以及一些地產企業。2021年5月，香港金融管理局頒布《綠色和可持續金融資助計劃》，為綠色和可持續債券發行提供補貼，此后以香港為中心的中資境外融資活動中綠色和可持續發展的元素日益增加。城投企業也開始嘗試可持續融資框架下的直接國際融資。
2021年7月，武漢城市建設集團有限公司（原武漢地產開發投資集團有限公司）發行的5億美元債券拉開了城投企業境外可持續發展債券的序幕。但該公司業務中有較大的地產成分，與傳統意義上的城投企業有一定區別。隨后，肇慶市國聯投資控股有限公司、武漢地鐵集團有限公司、紹興市上虞城市建設集團有限公司等地方國企也紛紛踴躍嘗試，先后完成了境外可持續發展債券的發行工作。至今，包括衢州資本在內的7家境內城投企業合計發行了23.6億美元的境外可持續發展債券，其中衢州資本的4.7億美元發行是“傳統”城投企業中規模最大的境外可持續發展債券。
據杜松海介紹，隨著境外可持續發展債券逐漸被市場認可，其作為創新型債券品種，對境內城投企業的吸引力日趨增強。
其一是城投企業始終肩負著城市建設、保障民生的重任，可持續發展債券所具備的社會屬性與城投企業骨子里的責任感、使命感完美契合。可持續發展債券社會效益項目的補充大大拓寬了募集資金的使用范圍。保障性基礎設施建設、保障房等一系列促進社會經濟發展以及權利保障的項目均與城投企業的主營業務息息相關。
其二是可持續發展理念已經深入人心。各地城投企業會深入貫徹黨中央、國務院關于“推動高質量發展”“積極落實聯合國2030年可持續發展議程”等政策精神，積極引導社會資本流向當地可持續發展領域，支持可持續發展目標，促進綠色低碳轉型。
其三是可持續發展債券能夠吸引更多投資者參與其中。隨著境內外投資者的可持續投資意識持續增強，ESG（環境、社會、治理）投資理念正逐漸趨于主流，可持續發展債券的發行不僅能夠吸引到傳統的商業銀行等金融機構，也會吸引到一部分的ESG偏好投資者，從而增強債券的吸引力、競爭力。
其四是香港特別行政區政府的資助計劃有足夠的吸引力。對于滿足條件的發行，香港金融管理局提供單次最高250萬港幣的發行費用補貼和不超過80萬港幣的評估費用補貼，有助于企業有效地降低綜合融資成本。
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